CPA财管公式大全！2026年最全完整版

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CPA财管公式大全！2026年最全完整版

考前急救收藏！CPA财务管理全科目公式汇总，一篇搞定！

第一章 财务管理基础原理

一、货币时间价值

1.复利计算
复利终值：F = P × (1 + i)^n
（P：现值 i：利率 n：期数 F：终值）

复利现值：P = F × (1 + i)^(-n)

2.年金计算
普通年金：
年金终值：F = A × [(1+i)^n - 1] / i
年金现值：P = A × [1 - (1+i)^(-n)] / i

预付年金：
年金终值：F = A × [(1+i)^(n+1) - 1] / i
年金现值：P = A × [1 - (1+i)^(-(n-1))] / i + A

递延年金：P = A × [1 - (1+i)^(-n)] / i × (1+i)^(-m)

永续年金：P = A / i

3.利率计算
名义利率与实际利率：实际利率 = (1 + 名义利率/m)^m - 1
连续复利：实际利率 = e^r - 1

二、风险与报酬
期望值：E(R) = Σ Pi × Ri
方差：σ² = Σ Pi × [Ri - E(R)]²
标准差：σ = √[Σ Pi × (Ri - E(R))²]

CAPM模型：Ri = Rf + βi × (Rm - Rf)
（Rf：无风险利率 Rm：市场平均报酬率 β：贝塔系数）

第二章 资本成本

一、债务资本成本
税前成本：Kd = I / L
税后成本：Kd(1-T) = I/L × (1-T)

二、权益资本成本
股利增长模型：Ks = D1 / P0 + g
CAPM模型：Ks = Rf + β × (Rm - Rf)

三、加权平均资本成本（WACC）
WACC = Wd × Kd(1-T) + We × Ks

第三章 资本预算决策

净现值（NPV）：NPV = Σ(CF)t / (1+r)^t - CF0
决策规则：NPV ≥ 0，接受

内含报酬率（IRR）：令NPV=0时的折现率
决策规则：IRR ≥ 必要报酬率，接受

回收期：回收期 = 初始投资 / 年现金净流量

获利指数（PI）：PI = 未来现金流现值 / 初始投资

第四章 杠杆原理

经营杠杆系数（DOL）：DOL = M / EBIT = (S - VC) / (S - VC - FC)
财务杠杆系数（DFL）：DFL = EBIT / (EBIT - I)
联合杠杆系数（DTL）：DTL = DOL × DFL

第五章 营运资本管理

现金周转期 = 存货周转期 + 应收账款周转期 - 应付账款周转期
经济订货量（EOQ）：EOQ = √(2 × D × S / H)
最佳现金持有量：√(2 × T × F / R)

第六章 财务分析

短期偿债能力：
流动比率 = 流动资产 / 流动负债（经验值：2）
速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债（经验值：1）

长期偿债能力：
资产负债率 = 负债总额 / 资产总额
产权比率 = 负债总额 / 所有者权益
利息保障倍数 = 息税前利润 / 利息费用

盈利能力：
销售净利率 = 净利润 / 销售收入
权益净利率（ROE）= 净利润 / 平均所有者权益

杜邦分析：ROE = 销售净利率 × 总资产周转率 × 权益乘数

第七章 企业价值评估

企业自由现金流（FCFF）：FCFF = EBIT × (1-T) + 折旧 - 资本支出 - 营运资本增加

股权自由现金流（FCFE）：FCFE = FCFF - 利息费用 × (1-T) + 净债务增加

市盈率：P/E = 每股市价 / 每股收益
市净率：P/B = 每股市价 / 每股净资产
市销率：P/S = 每股市价 / 每股销售收入

第八章 期权估值

看涨期权价值：C = Max(S - X, 0)
看跌期权价值：P = Max(X - S, 0)
期权平价定理：C + X/(1+r)^t = P + S

Black-Scholes模型：
C = S × N(d1) - X × e^(-rt) × N(d2)
d1 = [ln(S/X) + (r + σ²/2)t] / (σ√t)
d2 = d1 - σ√t

第九章 本量利分析

边际贡献 = 销售收入 - 变动成本
盈亏平衡销售量：Q = FC / (P - VC)
盈亏平衡销售额：S = FC / 边际贡献率

附录：常用公式速记表

复利终值：F = P(1+i)^n
年金终值：P = A[(1+i)^n-1]/i
CAPM：Ri = Rf + β(Rm-Rf)
WACC：WACC = Σwj×Kj
净现值：NPV = ΣCF/(1+r)^t - CF0
经营杠杆：DOL = M/EBIT
财务杠杆：DFL = EBIT/(EBIT-I)
杜邦分析：ROE = 净利率×周转率×权益乘数
B-S模型：C = S·N(d1) - Xe^(-rt)·N(d2)

备考建议

1.重点章节：第二、四、六章（资本成本、杠杆、财报分析）
2.计算为王：财管考试计算量最大，多做题是关键
3.公式记忆：理解推导过程，死记硬背容易混淆
4.机考练习：熟悉搜狗V+模式，提高做题速度

收藏这一篇，财管公式全搞定！

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